Понимание динамики рынка биткоина (BTC) крайне важно для инвесторов в волатильные криптоактивы.
Максим Балашевич, генеральный директор компании Santiment, поделился своими размышлениями о происходящем на рынке и рассказал, почему инвесторам стоит быть особенно осторожными после недавнего халвинга.
Динамика рынка биткоина значительно усложнилась
Исторически сложилось, что халвинг биткоина становится предвестником роста бычьих настроений на рынке и, как следствие, цен на криптоактивы. Однако Балашевич предлагает более тонкий подход.
«Вместо того чтобы просто считать дни после халвинга до следующего ценового пика, основываясь на предыдущих халвингах (один из самых частых видов анализа) или вычислять потенциальный процентный рост (вероятно, самый приятный вид анализа), мы стремимся поднять более сложные вопросы», — говорит он.
Последние данные Santiment показывают, что различные группы держателей BTC придерживаются разных стратегий. Крупные инвесторы, владеющие от 1 000 до 10 000 биткоинов, как правило, начинают продавать активы до начала масштабного ралли. И наоборот, более мелкие кошельки с балансом от 0,01 до 10 BTC часто удерживают или накапливают монеты даже после достижения рынком пика.
Держатели, владеющие 100-1000 биткоинов, демонстрируют стратегические покупки и продажи, часто предвидя коррекции. Они быстро реагируют на изменение рыночных условий, демонстрируя профессиональное и расчетливое поведение.
Балашевич отмечает, что текущая динамика рынка значительно усложнилась. В то время как мелкие держатели активно покупают, более крупные инвесторы предпочитают держаться в стороне, что свидетельствует об их осторожном подходе в ожидании падения цены BTC.
Распределение предложения BTC. Источник: Santiment
Еще одна ключевая метрика Mean Dollar Invested Age (MDIA) отслеживает средний возраст вложенных в биткоин долларов. Ее рост свидетельствует о накоплении, сигнализируя об уверенности в росте цены актива. И наоборот, снижение может указывать на фиксацию прибыли, намекая на возможные вершины рынка и последующее падение.
«Более позитивным моментом является то, что рынок находится в активном процессе перераспределения в течение примерно 4-5 месяцев, согласно метрике Mean Dollar Invested Age. Это говорит о том, что рынок, возможно, готовится к возобновлению бычьего тренда, что потенциально может привести к дальнейшему перераспределению средств по сравнению с типичным 12-месячным циклом, наблюдавшимся в прошлые годы», — пояснил Балашевич.
По мере того как рынок приспосабливается к халвингу, решающее значение приобретает метрика Net Realized Profit/Loss (NRPL). Этот инструмент определяет прибыльность недавних сделок и проливает свет на более широкие настроения на рынке. Высокие значения NRPL указывают на то, что держатели фиксируют прибыль.
«Примечательно, что ни во время недавней попытки пробить отметку $72 000, ни во время теста поддержки на уровне $61 000 мы не наблюдали значительного спроса на фиксацию прибыли. Хотя некоторые могут расценить это как сильный сигнал, мы знаем из прошлого, что “сильные руки” могут стать слабыми и обозначить дно, как только начнется паника», — предупреждает Балашевич.
NRPL и общее количество держателей BTC. Источник: Santiment
Генеральный директор Santiment отмечает, что, объединив NRPL с MDIA и метриками распределения предложения, инвесторы получат комплексную картину рынка.
